Chancen- und Risiken: Verantwortungsvoll navigieren in einem volatilen Umfeld

Das Risikomanagementsystem der MANN+HUMMEL Gruppe orientiert sich an den anerkannten Rahmenwerken COSO Enterprise Risk Management (COSO ERM) sowie der ISO 31000:2018. Die Gesamtverantwortung liegt bei der Geschäftsführung; die operative Verantwortung ist dezentral in den Geschäftsbereichen verankert.

Im Geschäftsjahr 2025 wurde die Governance-Struktur des Risikomanagements wesentlich weiterentwickelt: Das Risikomanagement ist nun in die neu ​​geschaffene Organisation „Risk & Resilience" integriert, die direkt an den CEO berichtet. Diese Organisation bündelt fünf vernetzte Kernfunktionen: Konzernrisikomanagement, Informationssicherheit, Datenschutz, Business Continuity Management und Krisenmanagement. Damit reagiert MANN+HUMMEL gezielt auf eine gestiegene Marktvolatilität und eine zunehmend komplexe Bedrohungslage.

Risiken werden konzernweit in einem strukturierten, digital unterstützten Prozess identifiziert, bewertet und gesteuert – dezentral durch die Geschäftsbereiche, zentral aggregiert und dem Risiko-Komitee der Geschäftsführung vorgelegt. Wesentliche Risiken und Chancen werden in fünf Hauptkategorien gegliedert: strategische, operative, finanzielle, regulatorische und Compliance-Risiken sowie IT-, Cyber- und Datenrisiken. Die Risikobewertung folgt einer einheitlichen Methodik: Schadenshöhe und Eintrittswahrscheinlichkeit bestimmen, ob ein Risiko dezentral gesteuert oder direkt durch die Geschäftsführung eskaliert wird. Risiken mit einer potenziellen EBIT-Auswirkung von mehr als 5 Mio. EUR fließen in das zentrale Konzern-Reporting ein.

Die geopolitischen Spannungen – insbesondere in Osteuropa, im Nahen und Mittleren Osten sowie im Indopazifik – können Energie- und Rohstoffströme stören, Sanktionen auslösen und wichtige Handelsrouten blockieren. Zunehmende Handelsbarrieren, Subventionsregime, Exportkontrollen und Lokalisierungsanforderungen verändern Investitionsentscheidungen von Kunden sowie Beschaffungs- und Logistikstrukturen grundlegend. Hinzu kommen makroökonomische Risiken wie Wechselkursvolatilität, eine mögliche Neubewertung von Zinsniveaus und potenzielle Finanzmarktturbulenzen.

Globale Lieferketten bleiben anfällig für geopolitische Disruptionen, Naturereignisse und handelspolitische Eingriffe. Die zunehmende Abhängigkeit von einzelnen Regionen und Lieferanten erhöht das Risiko von Versorgungsengpässen. Dem begegnet MANN+HUMMEL unter anderem durch eine bewusste Regionalisierungsstrategie – etwa mit dem neuen Produktionswerk in Südafrika als strategischem Hub für den Subsahara-Markt sowie lokalen Produktionskapazitäten in den USA nach dem „Local for Local"-Prinzip.

Parallel dazu binden laufende Restrukturierungsmaßnahmen operative Ressourcen und stellen kurzfristig Risiken dar. Mittel- bis langfristig sollen sie die globale Kostenstruktur und Standortqualität nachhaltig verbessern.

Als global aufgestelltes Unternehmen ist MANN+HUMMEL dauerhaft Wechselkursrisiken ausgesetzt. Im Berichtsjahr belasteten negative Währungseffekte von 154,9 Mio. EUR den Konzernumsatz spürbar. Hyperinflationseffekte in der Türkei und Argentinien belasteten das Finanzergebnis mit 4,8 Mio. EUR zusätzlich, wenngleich deutlich geringer als im Vorjahr (14,7 Mio. EUR).

Zinsentwicklungen, Liquiditätssteuerung und Steueraufwand – unter anderem durch Verlustvorträge, die nicht aktivierbar waren – sind weitere finanzielle Risikofaktoren, die das Unternehmen aktiv überwacht. Gleichzeitig stärkt der deutlich verbesserte Free Cashflow die finanzielle Handlungsfähigkeit und Risikotragfähigkeit des Konzerns.

Die regulatorische Dichte wächst in nahezu allen relevanten Märkten – und mit ihr die Anforderungen an MANN+HUMMEL. Besonders im Fokus: die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) mit steigenden Datenanforderungen, das deutsche Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG) sowie die regulatorische Einschränkung von PFAS (Per- und Polyfluoralkylsubstanzen) in Filterprodukten.

MANN+HUMMEL hat im Berichtsjahr die ​nassgelegten Filtermedien der Luftfiltration nahezu vollständig auf Materialien ohne bewusst zugesetzte PFAS umgestellt – ein wichtiger Schritt zur proaktiven Compliance und gleichzeitig ein Wettbewerbsvorteil in einem zunehmend regulierten Umfeld.

Was kurzfristig als Risiko erscheint, ist mittel- und langfristig eine der größten Chancen für MANN+HUMMEL: Der strukturelle Wandel hin zu alternativen Antrieben, sauberer Luft und sauberem Wasser erzeugt eine neue und wachsende Nachfrage nach innovativen Filtrationslösungen. Elektromobilität, Wasserstofftechnologie und Brennstoffzellen benötigen hochentwickelte Filtrationskomponenten für das Thermomanagement, die Batteriesicherheit und Kathodenluftfilterung – Bereiche, in denen MANN+HUMMEL bereits heute Lösungen in Serie liefert.

Mehr als die Hälfte der über 100 im Berichtsjahr eingereichten Prioritätspatentanmeldungen betrifft Anwendungen jenseits der Verbrennertechnologie – ein deutliches Signal für die strategische Ausrichtung der Innovationsinvestitionen.

Rechenzentren, Reinräume und die Halbleiterfertigung zählen zu den strukturellen Wachstumsmärkten unserer Zeit – mit einer anhaltend hohen Nachfrage nach höchsten Luftreinheitsstandards. MANN+HUMMEL Air Filtration ist in diesen Segmenten bereits aktiv positioniert und baut seine Systemlösungen für Reinraumtechnik und industrielle Luftfiltration weiter aus.

Im Wassermarkt wächst die globale Nachfrage nach Aufbereitungstechnologien – getrieben durch Wasserknappheit, regulatorische Anforderungen und Investitionen in kommunale und industrielle Infrastruktur. MANN+HUMMEL Water & Membrane Solutions ist mit seinem Membran- und Wasserfiltrations-Portfolio in diesem Wachstumsmarkt strategisch präsent.

Mit dem neuen Geschäftsfeld Filtration Materials und der Produktionsstätte in Marklkofen stärkt MANN+HUMMEL seine Unabhängigkeit in der Materialentwicklung. Eigene Filtrationsmaterialien erhöhen die Innovationsgeschwindigkeit, reduzieren externe Abhängigkeiten und verbessern die Kosteneffizienz in der Lieferkette.

Digitalisierung und der Einsatz von KI eröffnen zusätzliche Effizienzpotenziale: von der datengestützten Kalkulation und Preisgestaltung über KI-gestützte Produktionsoptimierung bis hin zu digitalen Kundenportalen, die das Aftermarket-Geschäft effizienter und kundennäher gestalten.

Nachhaltigkeit ist bei MANN+HUMMEL keine Reaktion auf regulatorischen Druck – sie ist ein strategischer Wachstumshebel. Mit der „Naturally Better"-Initiative von MANN-FILTER und der konsequenten Entwicklung CO₂-reduzierter Filterlösungen aus nachwachsenden Rohstoffen erschließen wir neue Kundengruppen und festigen unsere Marktposition in einer zunehmend ESG-getriebenen Beschaffungslandschaft.

Zudem haben wir 2025 unsere Decarbonization Strategy weiter intensiviert – mit dem Ziel einer CO₂-neutralen Produktion bis 2035. Rund 30 % des Strombedarfs wurden im Berichtsjahr bereits aus erneuerbaren Quellen gedeckt. Die Entwicklung eines konzernweiten Product Carbon Footprint (PCF) schafft Transparenz und empfiehlt uns als bevorzugter Lieferant in Branchen, in denen ESG-Ratings über Lieferantenentscheidungen mitbestimmen.

Die Gesamtrisikostruktur der MANN+HUMMEL Gruppe ist im Vergleich zum Vorjahr weitgehend stabil geblieben, wenngleich das globale wirtschaftliche und geopolitische Umfeld weiterhin durch hohe Volatilität geprägt ist. Wesentliche Einflussfaktoren bleiben die anhaltenden geopolitischen Spannungen – insbesondere in Osteuropa, dem Nahen Osten und dem asiatisch-pazifischen Raum –, die den Druck auf globale Lieferketten aufrechterhalten. Parallel dazu beschleunigt sich der technologische Strukturwandel im Automobilsektor, begleitet von einer signifikant gestiegenen Regulierungsdichte im Bereich der ESG-Compliance.

Zum Zeitpunkt der Berichtserstellung sind keine Risiken erkennbar, die – weder einzeln noch in ihrer Gesamtheit – den Fortbestand der MANN+HUMMEL Gruppe gefährden könnten. Die Risikotragfähigkeit ist durch eine solide Eigenkapitalbasis und gesicherte Liquidität gestützt.

Besondere Aufmerksamkeit gilt im Geschäftsjahr 2026 drei Schwerpunkten:

• Cyber- und Informationssicherheit vor dem Hintergrund fortschreitender Digitalisierungsprojekte und einer verschärften Bedrohungslage
• Resilienz der Lieferketten gegenüber geopolitischen Disruptionen und protektionistischen Eingriffen
• Regulatorische Compliance, insbesondere hinsichtlich der CSRD-Datenanforderungen und des Lieferkettensorgfaltspflichtengesetzes